LPR降息符合市场预期下调5个基点至3.80%

一如市场预期，最新出炉的贷款市场报价利率迎来调降。

日前，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年日前贷款市场报价利率为:1年期LPR为3.7%，此前为3.8%，5年期以上LPR为4.6%，此前为4.65%。

2021年12月，一年期LPR曾在降准效应带动下，下调5个基点至3.80%而5年期LPR自2020年4月起，一直未作调整

在此次最新调整中，与房贷挂钩的5年期以上LPR自21个月以来也迎来了久违的下调专家认为，这将传导到房贷市场中，将产生明显的正面和减负效应，能起到稳定房地产市场预期的作用

据人民银行金融市场司司长邹澜介绍，截至2021年末，全国房地产贷款余额达52.2万亿元。其中，MLF操作利率为95%，持续保持不变。

LPR降息符合市场预期

在本周中期借贷便利和公开市场逆回购利率双降的强势带动下，今日LPR降息符合市场预期MLF利率作为政策利率，其下调对LPR利率下降具有显著的联动效应民生银行首席研究员温彬说

LPR是贷款市场的基准利率上次1年期LPR的调整需要追溯到2021年12月彼时，受全面降准效应带动，1年期LPR由3.85%降至3.80%而5年期以上LPR自2020年4月以来，一直未作调整

温彬表示，在一个月的时间里，LPR利率连续两次累计下调15BP，货币政策逆周期调控力度加大，体现了宏观政策前置发力，有助于稳定市场预期，增强市场主体信心，鼓励企业增加中长期投资，对于当前扩内需，稳外需以及房地产市场平稳运行将产生积极效果。。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，LPR报价跟进下调，明显降低实体经济融资成本，并释放货币政策靠前发力信号，而房地产市场下行压力也会有所缓解这将有效对冲当前经济发展展面临的需求收缩，供给冲击，预期转弱三重压力，稳定宏观经济大盘

易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，此次LPR利率下调，恰处于年初，进一步体现了今年货币政策释放流动性，降低资金成本，稳定经济增长的导向。

5年期以上LPR下调稳定房地产市场预期

在本次调整中，5年期以上LPR也迎来了久违的下调。一周前，央行“等额平价”续作中期借贷便利，有机构预计11月LPR将保持平稳。11月15日，央行为维护银行体系流动性合理充裕，开展10000亿元MLF操作(含对11月16日和30日两次MLF到期的续做)和100亿元逆回购操作，充分满足了金融机构需求。

此次LPR利率下调，将传导到房贷市场中，正面和减负效应明显据严跃进测算，以100万贷款金额，30年期等额本息还款的按揭贷款为例，在利率调整前，LPR为4.65%，此时月供额为5156元而此次利率调整后，LPR为4.60%，此时月供额为5126元如此计算，月供额减少了约30元若考虑到商业银行可贷资金后续更加充裕，利率有进一步下调的空间，那么类似减负效应将更为明显

5年期以上LPR下调，有望对房地产市场产生积极影响严跃进称，这有助于提振房地产市场的景气度

王青认为，MLF利率下降后，1年期和5年期以上LPR均会随之降低，尤其是5年期以上LPR降低，将起到稳定房地产市场预期的作用。

首先，从房企角度看，中长期贷款资金成本将进一步降低，进而鼓励房企愿贷敢贷，较好激活房企2022年的投资和新开工意愿其次，从购房者来说，房贷利率成本进一步下调，将进一步激活合理住房消费需求，活跃交易行情严跃进认为，供给端和消费端的活跃，将促进房地产行业景气度的提升，助力房地产业朝更稳的方向发展

LPR迎来两大调整

关于LPR，还有最新调整人民银行昨日发布公告，对LPR报价行和发布时间作出调整公告显示，最新的报价行维持在18家同时，为加强预期管理，促进LPR发布时间与金融市场运行时间更好衔接，将LPR发布时间由每月20日上午9:30调整为9:15

业内将其视为主动作为，靠前发力的一大举措。

类似调整，看似常规，实际有深意严跃进表示，这表明，积极且及时向市场释放明确信号，是当前金融监管部门关注的目标而且从资本市场来看，9点15分恰是股票市场集合竞价时间点，LPR作为基础利率，此时发布，对于引导资本市场预期将产生积极作用这说明当前对利率调整的传导效应提出了更高要求

温彬认为，鉴于当前我国经济仍面临三重压力，下一阶段，预计货币政策将继续做好跨周期和逆周期调节相结合，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，加大力度支持稳增长一方面，在总量方面将继续用好法定存款准备金率，公开市场操作，MLF等多种货币政策工具组合，保持市场流动性合理充裕，另一方面用好结构性货币政策做加法，持续加大对小微企业，科技创新，绿色发展等领域的精准支持力度，促进综合融资成本稳中有降

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