多家煤企Q1业绩强劲高分红需求端仍有回升预期

今年以来，煤炭供需持续超预期，去年煤价持续上涨，动力煤，焦煤价格在底部快速上涨，不少煤企一季度业绩突出据统计，截至5月9日，煤炭指数今年以来累计上涨28.67%在其成份股中，煤炭行业有11家上市公司的净利润在2022年第一季度翻了一番其中，冀中能源一季度同比增长511.18%，领涨板块山煤国际和上海能源也同比增长418.23%和306.55%，位居板块第一

值得一提的是，在强劲的业绩下，不少煤企今年分红金额较大据统计，目前已有21家公司公布了2021年度分红预案，计划分红金额合计914.86亿元其中，中国神华的股息最为丰厚公司拟每10股派现25.40元，公司拟派现504.66亿元

国家统计局数据显示，今年一季度煤炭开采和洗选业利润总额同比增长1.89倍事实上，一季度煤企的高利润增速，在煤价和供需的形势下已经初具规模

从供给端，记者从国家统计局获悉，今年一季度我国生产原煤10.8亿吨，同比增长10.3%3月份，原煤产量3.96亿吨，同比增长14.8%，增速比1—2月份提高4.5个百分点，日均产量1277万吨

但受俄乌冲突和海外经济复苏的影响，进口煤已经与国内外煤价倒挂海关总署公布的数据显示，2022年3月，我国煤炭进口量为1642万吨，同比下降39.9%，环比上升46.2%2022年1—3月，中国进口煤炭5181万吨，同比下降24.2%

需求方面，在火力发电和供暖的带动下，今年一季度煤炭消费小幅增长一季度全国火电发电量同比增长1.4%左右，水泥，冶金等领域下滑明显水泥和生铁产量分别同比下降12.1%和11.0%江湖煤炭业内人士对财联社记者表示，伴随着疫情的逐步缓解和夏季用电高峰期的叠加，需求端仍有望回升，因此中国煤炭供需形势仍有望保持紧平衡

从市场煤价来看，年初以来，各煤种累计涨幅达到30%以上据统计，动力煤方面，秦皇岛港5500大卡的动力煤价格从去年底的788元/吨上涨到3月初的近1700元/吨自Q1和Q2以来，平均价格分别达到1173和1224元/吨，同比上涨63%和40%

焦煤方面，京唐港山西焦煤仓年初以来上涨900元/吨至3350元/吨，累计涨幅37%自Q1和Q2以来，平均价格分别达到2931元/吨和3350元/吨，同比上涨76%和74%年初以来，产区其他主流煤价格普遍上涨30—40%

从谢场煤价来看，一季度各大集团谢场煤业的签约已经陆续落地动力煤方面，前4个月均价723元/吨，同比上涨23%，去年均价648元/吨，上涨11%炼焦煤方面，新华山西焦煤协会指数自年初以来平均值较去年平均值上涨31%，其中Q1，Q2以来平均值上涨48%，60%，Q2以来平均值上涨8%

在稳增长的前提下，近期多项与煤价和去产能相关的政策频出。

日前，央行，国家外汇管理局发布《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务工作的通知》，提出加强金融服务，加大对实体经济支持力度的23项政策措施其中，第八条明确，要做好煤炭等能源供应的金融服务优化煤炭清洁高效利用专项再贷款，合理满足煤炭安全生产建设，发电企业购煤，煤炭储备等领域需求，保障电力，煤炭等能源稳定供应

日前，国务院常务会议指出，充分发挥煤炭的主体能源作用，通过核增，扩产，新增，今年新增煤炭产能3亿吨推进煤炭清洁高效利用，加强储备设施建设运用市场化法治手段，引导煤炭价格在合理区间运行

此外，财联社记者从中国人民银行相关负责人处获悉，中国人民银行将加大稳健货币政策对实体经济的支持力度，新增再贷款1000亿元支持煤炭开发利用，增强能源储备。

同时，为扩大煤炭进口量，国务院关税税则委员会最近几天宣布，自2022年5月1日至2023年3月31日，对所有煤炭实施零税率的进口暂定税率。

煤炭行业人士告诉财联社记者，十四五期间，煤炭在中国能源体系中的主导地位和压舱石的作用不会改变但伴随着双碳政策的大力推进，煤炭在一次能源消费结构中的比重将继续下降，能源结构调整将成为大势所趋2022年是十四五规划的关键一年伴随着最近几年来保供稳价政策的延续和去产能的有序释放，煤炭供需紧张局面有所缓解，未来煤炭供需将进一步回归平衡，煤价将加速回归理性

证券研究员广发认为，在国际能源价格高企和稳增长持续走强的政策预期下，煤炭板块有望直接受益，继续看好板块主要原因是:国际煤价持续强势，各环节库存处于低位，持续的供需紧张有望抬高估值政策确立高利润区间，22Q1，Q2，年利润弹性大:22年动力煤，焦煤长协中心预计比21年上涨10—30%，其中一季度各公司煤价预计同比普遍上涨30%以上预计二季度煤炭价格将继续处于高位，行业全年利润增长将在22年确定双碳背景下，煤价将维持高位，煤企分红优势继续显现

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