公司已签订486个单项同比增长约34%

8月19日晚间，博腾股份发布2022年中报报告期内，公司营收39.14亿元，同比增长211.67%，归属于上市公司股东的净利润12.12亿元，同比增长465.01%，归属于上市公司股东的扣非净利润12.11亿元，同比增长501.87%，公司经营活动产生的现金流量净额为5.1亿元，同比增长263.31%

五年的战略转型，可观的成就和连续14个季度的增长。

经过十七年的业务积累和发展，博滕已经完成了三大业务板块的能力建设:原料药CDMO，制剂CDMO和基因细胞治疗CDMO最近几年来，公司立足CDMO产业，将自身定位为端到端服务平台，不断提升核心竞争力

半年报显示，博腾三大业务均实现大幅增长，开启三驾马车增长模式2022年上半年，公司原料药CDMO实现营收38.89亿元，同比增长212%，公司CDMO收入898.32万元，同比增长154%，公司基因细胞治疗CDMO收入1126.71万元，同比增长80%

有机构分析，过去五年的战略转型取得了可观的成效博腾股份主营原料CDMO业务，加上制剂CDMO业务，2021年制剂业务营收2016万元，实现从0到1的营收破发，同时，公司布局先发优势赛道，切入基因细胞治疗CDMO业务2022年，公司新业务拓展和产能布局取得进展，有望进一步打开公司业绩的增长空间

根据消息显示，2022年第二季度，博腾股份单季度主营收入24.71亿元，同比增长246.62%，单季净利润8.3亿元，同比增长556.59%，季度扣非净利润8.3亿元，同比增长559.0%值得一提的是，公司单季度净利润创历史新高，业绩连续14个季度实现快速增长

在需求的驱动下，博腾的客户管道和产品管道不断丰富2022年上半年，公司新增客户70家，其中原料药CDMO业务新增客户47家，制剂CDMO业务新增客户8家，基因细胞治疗CDMO业务新增客户15家在项目管道上，公司已签订486个单项，同比增长约34%

就R&D而言，CDMO产业是人才密集型产业，R&D投资和R&D团队的成长仍然是CDMO企业重要的业绩驱动力今年上半年，博腾股份继续增加R&D投资，R&D费用2.81亿元，同比增长约109%此外，该公司的R&D团队已扩大至1，157人，比年初增长27%，比去年同期增长55%

值得注意的是，在已披露半年报或半年报的CDMO行业头部企业中，CDMO企业包括药明康德，康龙华成，凯莱英等仍然是医药板块中业绩确定性高，增长强劲的轨道从2022年上半年的业绩增长情况来看，博滕股份和凯莱英将分别以4.65倍和3倍的净利润增长引领CDMO赛道的高增长趋势

B轮子公司融资5.2亿博腾纳入富时全球指数。

根据消息显示，在2022年中报的同时，博腾股份二级控股子公司苏州博腾将进行B轮融资5.2亿元，其中，B轮投资方为业内知名投资机构，如招商资本，招商证券投资，复兴资本，拟对苏州博腾增资4亿元，同时，公司根据协议向苏州博腾增资1.2亿元。

博腾股份表示，本次增资有利于增强苏州博腾的资金实力，满足其后续发展的资本支出和经营支出要求，增强其整体竞争力，促进公司基因细胞治疗CDMO业务的发展。

资料显示，在基因细胞治疗CDMO领域，2022年上半年，博腾股份新引进项目31个，新签合同约9208万元，同比增长68%在产能方面，疗法和细胞疗法的商业化车间也将在今年第四季度完成此外，苏州博腾已于2022年开始海外市场拓展，在北美布局工艺开发和分析测试实验室能力

目前，全球CGT产业正处于快速发展时期，这有望带动CGT—CDMO产业的快速增长根据海通国际的分析，CGT将是未来十年的黄金赛道，到2025年国内市场规模将达到113亿元

CDMO行业增长确定性高，估值增速有吸引力根据博腾股份最新半年报，知名基金经理格伦的两大基金中欧医疗保健A和中欧医疗保健创新A，与广发医疗保健A和全国社保基金420一起出现在公司前十大股东之列此外，根据8月5日磨腾公布的前十大股东情况，广发医疗保健A和全国社保基金420的组合继续增持

同时，博腾股份在资本市场的知名度和对全球投资者的吸引力有望进一步提升日前，国际指数编制公司富时罗素旗舰指数富时全球股票指数系列的季度审查结果，将磨腾股份和天齐锂业加入19只大盘股，将于9月16日收盘后生效届时，磨腾股份可能会通过富时环球和深沪股通获得大量海外增量资金此外，博腾股份还于5月30日入选深证成指和创业板指数样本股

德邦证券指出，最近几年来，受诸多因素影响，CXO行业估值已调整至历史低位，投资价值凸显东吴证券分析，伴随着外包意愿较强的生物技术公司的逐步努力，将继续推动CXO产业的发展长期来看，博腾股份作为CDMO高景气轨道的龙头，对国际投资者而言极具投资价值

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