得益于金融活水的精准浇灌和持续滋润一批重大项目正在加速形成实物工作量

基础设施投资是当前经济稳定增长的主要抓手之一今年以来，中央和地方各级政府在专项债券，政策性开发性金融工具，房地产投资信托基金等方面不断发力，引导金融活水流向重点领域和薄弱环节，为经济增长创造有利条件

四季度，各地基建吹响冲刺全年目标的冲锋号得益于金融活水的精准浇灌和持续滋润，一批重大项目正在加速形成实物工作量

基础设施投资是当前经济稳定增长的主要抓手之一在经济下行压力加大的情况下，扩大有效投资的作用不再是简单地为GDP增长做贡献，而是通过投资规模的扩大来稳定经济市场，努力使宏观经济运行在合理区间今年以来，中央和地方各级政府在专项债券，政策性开发性金融工具，房地产投资信托基金等方面不断发力，引导金融活水加速流向经济社会发展的重点领域和薄弱环节，为经济稳定增长创造了有利条件

最近几年来，利用专项债务扩大有效投资是拉动消费扩大内需，促进就业稳定增长的重要举措专项债券通过盈利性的政府投资项目，以股权投资的形式吸引更多的社会投资，在合作中实现政府与社会资本的共赢今年二季度以来，我国专项债券发行速度加快，对扩大基础设施，制造业和高技术产业投资，有效撬动项目投资，优化投资结构发挥了显著作用专项债券的乘数效应得到有效发挥

与专项债券主要针对民生基础设施短板不同，政策性开发性金融工具侧重于对重大项目的融资支持今年7月底，国务院启动了政策性开发性金融工具的稳投资截至目前，7399亿元金融工具资金已全部投入使用，北京—雄安新区—商丘高铁，南水北调，广西平陆运河等一大批十四五规划纲要重大项目得到资本金补充支持从后续效果来看，这些项目的加快推进将对今明两年投资稳定增长，优化供给结构起到重要的推动作用

在拓宽民间投资渠道方面，REITs在基础设施领域的创新应用也发挥了重要作用日前，规模为108.8亿元的CICC安惠汇控REITs上市交易，成为目前国内最大的公募REITs项目到目前为止，我国已有24只公共基础设施类REITs获批发行，上市的公共REITs达到22只，涉及高速公路，产业园区，仓储物流，污水处理，垃圾处理项目，保障性租赁房等领域整体来看，基础设施REITs的加速实施，有助于形成存量资产与新增投资的良性循环，促进营商环境的优化升级

最新数据显示，在房地产投资回落的情况下，10月份基建投资和制造业投资实现持续稳定增长投资增速同比分别增长8.7%和9.7%，远高于全社会固定资产投资增速这与金融工具的积极作用密切相关但也要看到，稳增长，持续加码，地方债务加速积累，偿债压力加大特别是新专项债券发行规模创今年以来新高但部分地方财政收支受疫情扰动持续承压，部分地区专项债券付息压力进一步凸显，可能制约明年债务投资的扩大

考虑到诸多意外因素的扰动，未来可能很难继续增加专项债的规模当务之急是优化现有债务额度配置，在推动各地提前做好项目储备，加强要素保障的基础上，更加注重地方财力和债务风险的高效统筹更加注重通过稳定预期提高民间投资活力，努力形成更加有效的实物工作量，增强投资对优化供给结构的关键作用，进一步巩固经济回升态势

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