碳减排支持工具对央企和民企贷款利率的影响不同

8日，中国人民银行宣布推出碳减排支持工具人民银行将通过碳减排支持工具向金融机构提供低成本资金，引导金融机构在自主决策，自担风险的前提下，对碳减排重点领域各类企业不加歧视地提供碳减排贷款贷款利率应与同期贷款市场报价利率大致相同

央行表示，碳减排支持工具以减少碳排放为导向，重点关注清洁能源，节能环保，碳减排技术三大碳减排领域碳减排初期重点领域小而精，重点支持处于发展初期，但推动碳减排的空间较大，一定的资金支持可以给行业带来显著的碳减排效果

国泰君安电力新团队评论称，碳减排支持工具的推出，可以为相关企业显著节省利息支出这类企业的一般贷款利率在5.5—6.0%左右，而采取这一政策可以获得3.85%的低利率，比之前低了约65—15 BP，即1亿贷款每年可以节省65—115万元的利息支出，将显著刺激清洁能源贷款和项目的进度

国电新团队认为，这一碳减排工具以及此前大基地，整县的推广项目，都是二氧化碳排放峰值碳中和1 N政策体系的一部分，预计后续仍将在价格，金融，税收，土地，政府采购，标准等方面出台相关保障方案在碳中和背景下，发展以光伏，风电为代表的清洁能源是我国实现碳中和的重要途径行业发展前景巨大，国内相关制造运营企业有望持续受益继续看好国内光伏，风电行业中掌握核心竞争力的优秀企业

国电新团队推荐目标如下:

运营商:核心能源科技，晶科科技，正泰等。

光伏:隆基，美昌，晶澳科技，天合光能，通威，阳光动力，金浪科技，福斯特，爱旭，中环，景升机电等。

风电:杨明智能，大云股份，新强联，梧州新春，镇江股份等。为确保碳减排支持工具的准确性和直接性，中国人民银行要求金融机构公开披露碳减排贷款发放情况，贷款带动的碳减排额度等信息，第三方专业机构将对信息进行核实并接受公众监督。。

招商证券新团队评论称，碳减排支持工具对央企和民企贷款利率的影响不同。

:政策发布前，5年期贷款利率为4.75%政策发布后，80%银行贷款60%的利率为1.75%，综合贷款利率为2.96%，较之前下降约2个百分点

:政策发布前，五年期贷款利率上浮约10个点，约为5.23%政策发布后，70%银行贷款60%的利率为1.75%，综合贷款利率为2.79%，较之前下降约2.5个百分点

整体影响方面，招商局电力新团队指出，央企和民企的贷款利率，还款期限，基本项目假设，IRR基准水平都不一样，差异较大，因此低息贷款对IRR的影响波动较大一般来说，对内部收益率的影响在0.2—0.5个点左右

投资机会方面，招商局电力新团队指出，较低的贷款有利于整个产业链，从运营到制造，推荐关注:

光伏:隆基，晶澳，通威，福斯特，天合光能，大全，海友新材料，阳光/金浪/固德威。

风电:大云，杨明，金风，天顺/大金，日月，新强联，华武，广达特种材料，李星/梧州新春，希望电气/恒润/金磊/镇江。

运营商:三峡能源，福能，钟敏能源，节能风电，太阳能，龙源电力，大唐新能源，晶科科技，TBEA。

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