系统重要性银行“猛攻”二级资本债11月以来发行规模同比激增逾两倍

11月份，商业银行二级资本债发行规模呈现井喷态势叠加本周五中国银行即将发行的500亿元二级资本债券，仅用不足半月时间，11月份二级资本债券发行规模合计高达1250亿元，较去年同期增长两倍有余

而本月发债的银行类型也与以往每月不同以往中小银行占比最大，但11月份发债的银行均为国有大行，股份行，且均为系统重要性银行

月内二级资本债发行

被大型银行霸屏

据中国债券信息网信息显示，中国银行将于11月12日发行高达500亿元的二级资本债券同时，本月内，建设银行与平安银行也先后完成了二级资本债券发行工作，发债规模分别为450亿元和300亿元

11月以来，银行二级资本债券发行规模合计达1250亿元，同比增长高达207.13%与此同时，去年10月份整月的二级资本债券发行规模仅为395亿元由此可见，本月二级资本债券发行规模无论是同比还是环比均增加明显

截至6月末，建设银行，中国银行，平安银行的资本充足率分别为16.58%，15.61%和12.58%，虽然上述3家银行资本充足率均高于监管水平，但均较去年年末出现不同程度下降通过发债募集资金补充二级资本后，将有效提升上述银行的资本充足水平平安银行透露，在完成300亿元二级资本债发行后，其资本充足率由12.58%增至13.48%

二级资本债券虽然仅可用于补充商业银行二级资本，但其优势在于发行较为便利，因此成为银行资本补充的主要方式之一交行金融研究中心首席研究员唐建伟在接受《证券日报》记者采访时表示

虽然发行规模出现大幅增长，但发行银行数量却变化不大，这一现象的背后，与本月发行银行类型密切相关。

最近几年来，在大力支持中小银行资本补充的背景下，发行二级资本债券的银行类型长期以地方中小银行为主，此类银行占比一直最高本月这一情况却发生了巨大变化月内发行的二级资本债券的平安银行，建设银行和中国银行均为国有大行或股份行，中小银行未曾现身

这些重量级银行每只债券的发行规模均达到百亿元级，反观此前众多发债的中小银行，发行规模普遍在数十亿元，有的更是低至数亿元。。

对于本月大型银行包揽二级资本债券发行的情况，东方金诚金融业务部高级分析师张丽认为，这一现象属于个例，未来发行二级资本债券的银行仍会以中小银行为主，毕竟国有大行，股份行的资本补充水平更好。

由于月内发行二级资债的银行均实力不俗，具有较强的市场竞争力，因此评级机构对于上述银行的信用评级均打出高分建设银行，中国银行，平安银行3家银行的主体信用等级，二级资本债券的信用等级均为AAA，评级展望全部为稳定

系统重要性银行

急于补充资本需求不强

就在一个月前，国内19家系统重要性名单出炉，与之同时公布的《系统重要性银行附加监管规定》中也明确指出，进入名单中的银行应满足一定的附加资本要求。记者了解到，国务院此前曾发布《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》。

根据消息显示，本月发行二级资本债进行资本补充的银行恰恰均为系统重要性银行系统重要性名单公布后，关于此类银行正加大资本补充的声音不断，其近期纷纷发力二级资本债是否是储粮的重要一步

对此，唐建伟对记者表示，从当下系统性重要性银行资本充足情况来看，仍保持同业较高水平，且离附加资本要求还有一定距离，因此急于补充资本的需求不强但资本补充具有长期性，在加大信贷投放规模且内源性资本补充存在一定困难的背景下，适当进行外源性资本补充，可预留一定安全边际和缓冲区间

上述3家银行在发行公告中均指出，由于受到逐年加大拨备计提力度以及分红影响，自身内源资本积累速度放缓。

张丽认为，系统重要性银行会面对更严格的资本要求，未来确实存在资本补充的需求，但相较于中小银行，此类银行立刻出现大力度资本补充的可能性不大。很明显，从2016年开始，煤炭行业将需要三到五年的时间，完成约5亿吨的产能退出，约5亿吨的减量重组，大幅度降低煤炭产能，适度减少煤矿数量，有效化解煤炭行业过剩产能，基本平衡市场供需，优化产业结构，转型升级取得实质性进展。

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