场外期权交易商的名单首次缩水西南证券

日前，中国证券业协会发布最新一期场外期权交易商名单，共有44家券商上榜，其中一级交易商8家，二级交易商36家。

与今年5月26日中证协发布的场外期权交易商名单相比，一级交易商名单保持不变，二级交易商减少2家，东北证券和信达证券被剔除出二级交易商行列另有5家券商进入转型期，分别是华安证券，华西证券，山西证券，天风证券，西南证券根据相关规定，过渡期内不允许新增业务规模

场外期权交易商的名单首次缩水

场外期权交易商最近几年来一直在扩张2018年以来，中证协共公布了15批场外期权交易商，均为新增券商伴随着这份名单的发布，场外期权交易商的名单首次缩水

按照规定，一级交易商应当在沪深交易所开立个股套期保值专用账户，直接进行套期保值交易二级交易商只能与一级交易商进行场内个股套期保值交易，不得自行或与一级交易商以外的交易对手进行场内个股套期保值交易

其中，8家一级交易商分别是广发证券，国泰君安，华泰证券，申万宏源，招商证券，CICC。

根据《证券公司场外期权管理办法》和《证券公司收益互换管理办法》，对评估后未达到交易商要求的证券公司，设置一年过渡期，过渡期内不得新增业务规模。

2家券商出局，5家进入过渡期。

券商中国记者注意到，从名单中出局的信达证券是在2019年11月18日进入二级交易商名单的，而东北证券是在2020年10月29日进入名单的他们分别是第五批和第六批获得交易商资格的券商

中国证券业协会2020年9月25日发布的《证券公司场外期权业务管理办法》第十三条规定，中国证监会及协会应当定期对交易商的执业情况进行评价，并根据评价结果进行动态调整。

《管理办法》还规定，交易商应当建立因动态调整不再属于交易商的处置方案，转出交易商名单后，不得新增场外期权业务，股票业务原则上应在合同订立后终止因股票停牌等特殊情况无法解决的，由公司合规部门评估并出具合规意见，报中国证券业协会及所辖证监局，但停牌期满后延长期限不得超过一个月

此前，由于场外期权交易商的不断扩大，还没有券商被动态调整出名单但中证协最新名单的发布，也从执业质量上给所有场外期权交易者敲响了警钟

另一方面，进入转型期的五家券商也引起了业内的关注从获得二级交易商资格的时间来看，华安证券，华西证券，山西证券均为2018年获得资格，天风证券为2019年，西南证券为2021年12月

根据《证券公司场外期权业务管理办法》，对评估后未达到交易商要求的证券公司，设置一年过渡期，过渡期内不得新增业务规模，过渡期结束，仍不符合一级或二级经销商条件的，调出本级经销商名单。

券商中国记者了解到，部分券商已丧失二级交易商资格或进入过渡期，可能与最近几天发布但不再向社会公布的2022年券商分类评价结果有关业内人士分析，在证券公司最新分类评价结果中，被转出名单或进入过渡期的交易员可能会被降级

根据《证券公司场外期权业务管理办法》规定，最近一年内被分类评级在A类和AA类以上的，经中国证监会批准，可以成为一级交易商最近一年被分类评级为A类或B类BBB以上的证券公司，在专业人员，技术系统，风险管理等方面持续规范经营，符合相应条件，经协会备案后可成为二级交易商，展业一年状况良好，无重大风险事件的，可以向证监会申请成为一级交易商

一级交易商业务暂时领先。

从业务竞争格局来看，目前，一级交易商场外期权业务收入规模仍处于行业前列。

在今年中证协发布的2021年经纪业务业绩排名中，披露了基于柜台和机构客户交易对手的业务收入排名根据消息显示，基于与机构客户的交易对手交易的收益排名主要指场外期权业务，收益口径为场外期权业务经公允价值调整后的收益减去套期保值费用

数据显示，2021年，20家券商场外期权业务总收入为112亿元，同比增长59.46%其中，中信证券和申万宏源分别位列第一和第二，其基于场外和机构客户的交易对手交易收入分别达到19.42亿元和18.91亿元华泰证券，CICC和海通证券也赚了超过10亿元

中证协2022年1月发布的场外衍生品报告显示，截至今年1月末，场外期权期末名义本金为10917.17亿元，交易笔数为22324笔存续交易类型中，股指场外期权名义本金6149亿元，占比56.32%，商品类场外期权占比8.21%，个股场外期权占比10.19%，其他场外期权占比25.28%从占比来看，场外期权主要是股指场外期权

对于场外衍生品业务，监管的步伐也在一步步跟上日前，证监会罕见地开出三张罚单剑指场外期权业务，CICC，华泰，中信建投三家一级交易商被点名

经查，中信建投证券某场外期权合约股指指数超出规定范围华泰证券部分场外期权合约挂钩股票超出规定范围，对部分30天以内的场外期权合约出具书面合规意见，场外期权业务相关内部制度不完善，内部流程执行不规范，未按要求开展衍生品准入管理CICC某场外期权合约的交易对手是非专业机构投资者

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