干货！2021年中国智能锁行业龙头企业分析——顶固集创：以自投、合资等方

智能锁行业主要上市公司:王力安防、顶固集创(300749)、亚太天能(833559)、小米集团(01810.HK)、海尔智家(600690)等

本文核心数据:业务布局历程、业务布局及经营情况、业务业绩、业务规划

1、中国智能锁行业龙头企业全方位对比

我国智能锁龙头企业有顶固集创、顶固集创、亚太天能等。其中，顶固集创、王力安防为传统锁具商，后期布局智能锁领域；亚太天能为专业智能锁企业。三家企业中，亚太天能智能锁业务占比最高。

注:顶固集创产销量根据招股说明书智能锁产销量占比测算得出；亚太天能销售量根据智能锁业务营收及销售单价测算得出；顶固集创业务营收根据招股说明书智能锁占精品五金业务的比例测算得出；顶固集创毛利率为精品五金业务毛利率。

2、顶固集创:智能锁业务的布局历程

顶固集创成立于2002年；2019年，公司总部工厂奠基动工，打造智慧工厂，依托现有的信息系统，对客户关系管理、自动化订单分解、裁板、智能仓储等系统进行全面集成与改造升级；2020年，公司VICOOL智能锁入选“智能锁十大品牌奖”；2021年，顶固集创拟设立全资子公司智能科技，完善智能家居生态建设。

3、顶固集创:智能锁业务布局及运营现状

公司主要产品为定制衣柜及配套家居以及精品五金。2020年，公司定制衣柜及配套家居业务收入达5.35亿元，占营收的比重为61.3%；精品五金业务营收为2.72亿，占总营收的31.2%。9月26日下午，鼎基创发布公告称，公司约14亿股限制性股票将于2021年9月30日解禁上市流通，占公司总股本的564%。。2017年，顶固集创精品五金业务中，5%营收来自于智能锁，智能锁业务约占总营收的2%。

2010年开始，公司在机电一体化技术领域进行研究与产品开发，经多年的研究与积累，公司在智能门锁领域已积累较深厚的技术沉淀与产品应用经验。

——2020年公司智能锁销量同比大幅上升

2020年，顶固集创智能锁产销量同比大幅上升。2020年，公司智能锁产、销量分别同比下降4%与增长87%，达到6.12万套与13.23万套。

注:顶固集创产销量根据招股说明书智能锁产销量占比测算得出。

——公司在产品设计、生产及软件等方面形成多项核心技术

公司通过不断的技术创新和研发，在产品设计、生产及软件等方面形成了多项核心技术，主，应用于锁、智能锁、定制衣柜及配套家具、柜体、衣柜、门板等产品。公司门锁相关核心技术如下:

根据公司招股说明书披露，顶固集创射频感应锁、射频卡门锁、指纹锁、密码锁、密码感应锁、密码指纹锁均具备相关计算机软件著作权，具体情况如下:

4、顶固集创:智能锁业务经营业绩

公司采用以经销模式为主，大宗客户与直营模式为辅的销售模式。2019-2021年上半年，顶固集创的智能锁业务收入呈下降趋势，但占总营业收入的比重上升。

受销售折扣力度增加的影响，2019-2021年上半年，公司精品五金业务毛利率总体呈下降趋势。

5、顶固集创:智能锁业务发展规划

在发展智能锁业务方面，公司改变投资策略，原拟以收并购的方式快速发展此项业务，现以自投、合资等方式进行培育和发展，以实现公司布局智能锁业务的战略目标。

2021年1月，顶固集创成立控制子公司浙江因特智能家居有限公司，主要从事智能锁及相关智能家居产品业务，有利于提升公司在智能门锁、智能家庭安防等领域的技术开发及生产能力。

此外，公司五期智能工厂项目正在建设中，该项目依托现有的信息系统，对客户关系管理、自动化订单分解、裁板、智能仓储等系统进行全面集成与改造升级。

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