我不知道那些创造了无数辉煌赚了很多钱的风投们会怎么看待这件事

日前，在上海交通大学125周年校庆活动新能源产业高端对话上，学校邀请了两位优秀校友曾玉群和沈南鹏出席。

虽然是校友，年龄也差不多，毕业时间也只差一届，但在这个舞台上，关注的焦点无疑是动力电池的领跑者——当代Amperex科技有限公司的掌门人曾玉群短短十年，他就把自己的公司带到了全球第一的位置，全球市场份额超过30%，国内市场份额超过50%，市值直奔万亿大关

坐在他对面的沈南鹏更像一个主人除了提问，剩下的基本就是听了，低调到让人甚至忘记了这个喜欢梳着油光发亮的后背，浑身散发着江南才子气质的人，曾经是中国科技界的知名人物，是聚光灯下的绝对焦点作为红杉中国的创始人，何得到你的手腾讯，阿里巴巴，拼多多，美团都能找到他的名字，各种财富榜，名人榜，也能看到他他和他的朋友们见证并领导了一个伟大的时代

可是现在，它们似乎一夜之间消失了，只留下了关于清晨起床和上海镇民抢菜的花絮不是我们健忘，而是太久没听过XXX 背后的VC女王，，风险投资行业的时间灰烬南帝北丐，哪个大厂IPO，哪个风投获得几千倍的收益那个传说

孤独的背后是中国互联网的巅峰，衰落和内卷，也是时代的巨变当然，孤独不是一件坏事，因为它给了我们思考的机会中国需要什么样的风险投资

01最好的时光

风险投资，又称风险投资，起源于美国。

风险投资模式作为一种高投入，高风险，高回报的投资模式，帮助美国成功转型为高科技引领经济增长的新模式，也是帮助美国走出滞胀，重拾科技霸权的法宝在美国，风险投资的神话可以说无处不在苹果，微软，亚马逊，谷歌，FB，Twitter这些现在知名的科技巨头，在初创阶段都依赖于风险投资提供的资金

这股浪潮在上世纪90年代也蔓延到了中国现在，再熟悉不过的案例，比如张朝阳从美国回来，用风投给的钱在国内创立了搜狐，李彦宏从美国回来，也用风投给的钱创立了百度，腾讯，阿里巴巴，新浪等大公司，创业初期都是拿了风投的钱

与美国相比，中国风险投资的历史很短，但发展很快。

最早可以追溯到1985年中国新技术风险投资公司的成立，这是一个带有计划经济色彩的官方机构此后的很多年，虽然中国的创投机构越来越多，但基本都是官方主导的用过去的话来说，这其实是政府拨款，只是把Rdquo说投资关系

真正意义上的与国际接轨的风险投资已经在90年代后期转折点是那一年兴起的互联网浪潮，一批从美国回来的留学生当然，一些国家也向外国投资机构开放那些年，国际知名的风险投资机构，包括IDG，红杉，高盛等，陆续进入中国利用互联网的快速增长，国内风险投资机构开始如雨后春笋般涌现比较著名的有高轩，深创投，金沙江，今日资本，创新工场，ggv资本等一些科技型企业也成立了自己的创投部门，最著名的有腾讯，阿里，小米，联想等

高峰期，大型科技企业如果没有自己的风险投资部门，会不好意思见人，而一些投资机构因为没有持有几个大厂的股份，会不好意思出来见人。

不过，最后还是三个字:mdashmdash互联网。

02兴业互联网，叶洛互联网

中国创投行业的崛起，从产业角度来看，有赖于互联网技术在中国的蓬勃发展其实也要看国家的扶持政策否则，中国的互联网产业很可能被美国人收割当然，鉴于中国的人口规模，它确实有能力发展自己的互联网产业不像其他国家，只能依靠美国的互联网技术

也正是因为这个原因，中国的风险投资家获得了最好的投资机会尤其是2000年以后，中国互联网行业每年都会涌现出无数新的创业公司，社交，游戏，电子商务，支付，分享等各种商业模式创新层出不穷只专注互联网行业就够了，其他行业甚至可以忽略

互联网投资有多赚钱就不用细说了可是，所有国内巨头都在过去10年的风险投资浪潮中获得了巨额利润

投资互联网，一定离不开红杉中国这几年红杉基本是十拿九稳了字节，美团，滴滴都是囊中之物最有价值的大概有9只独角兽红杉拿到了8个，除了小米，比腾讯多两个虽然红杉没有公布非常确切的投资收益数据，但光看上面这只独角兽，就不难推测上市退出后的收益

互联网之所以对风险投资有如此大的吸引力，主要在于其未来赚大钱的宏伟蓝图赔钱砸钱都不是问题互联网投资向来以颠覆传统投资模式著称直到去年，所有的蓝图都开始热起来伴随着国家对互联网企业的强力监管，一些野蛮生长的互联网行业出现了底层逻辑的崩塌原有的成长愿景被一一击碎，随后风险投资公司陷入沉寂

从下面的图表中，你可以明显感受到冷热的切换中国独角兽数量最多的是2015年到2019年，但最近两年急剧减少

为什么。

这一时期恰逢cmnet的井喷，高峰期和高峰期但值得注意的是，在cmnet井喷的那几年，中国的独角兽数量超过了美国但是2019年以后就开始抛了，去年变成了3:132美国的独角兽迎来了井喷，而中国的独角兽几乎消失了

相比较而言，美国的风险投资对象会多很多美国除了风险投资行业运作成熟，也是科技创新创业非常成熟的热土伴随着创业项目的不断推出，创投公司已经没有生意可做了相反，在中国，一旦移动互联网浪潮过去，独角兽就消失了，创投业务也不好做了这是我们创新创业的短板

去哪里。

从国家的发展方向来看，其实并不缺少创新创业的机会现在很多高科技行业都需要补短板，克服困难，用国产替代可是奇怪的是，这些行业的风险投资人并不多很多时候政府出资，比如半导体，说的最多的就是国家半导体基金有没有真正对这个行业做了长期赌注的知名风投公司

除了大部分短线客户利用概念炒作离场，似乎真的很少有长期押注而没有短期回报的。

当然，在商业上，我们不能简单地绑架风险投资公司，因为一些硬技术投资周期更长，风险更大，回报相对较低创投公司的本质是资本，底色离不开逐利基因再加上中美在科技领域的博弈越来越激烈，一些有外资背景的风险投资机构也很尴尬，做还是不做，那是个问题

但从国家发展的大方向和监管的趋势来看，如果不是在硬技术和底层技术创新上下功夫的公司，只想采用表面的商业模式Rdquo和大发Rdquo大概率是冷门，不太可能有什么大的发展前景换句话说，过去VC引以为傲的赚快钱的阶段已经过去了，时代真的变了或者说，是时候改变了

看看现在的新产业，都是以新能源为主的这些行业，无论是B端还是C端，都是强调资产和技术的类型与互联网相比，它们要大得多这些公司就算能赚很多钱，也一定是辛苦钱以前投资圈有过一些经典的论调，比如不喜欢汽车公司，因为这些公司都是重资产，产业链很长，很难控制每年都要重复投入大量的利润和现金流来维持生产线的运转

的确，从资本的角度来说，大家都喜欢扎堆在容易赚大钱的行业，比如茅台但问题是，一旦出现大问题，比如技术战，喝茅台真的能打败对手吗

当然，互联网行业也不是没有未来走向底层技术才符合国家前进的方向具体来说，就是解决核心和操作系统缺失的问题但是这些领域还能引起风险投资家的兴趣吗

我想这很难很难！最后要么国家出面支持，要么几家大的科技公司咬紧牙关，风投公司可能已经走远了

从这个角度来说，创投公司何去何从，真的没有答案。

04结论

实事求是地说，风险投资是个好东西它是孵化高科技商业成果最好的孵化器之一，因为它的本质是金融的延伸，是出了名的高效率将美国民族拖出滞胀泥潭的里根经济学，本质上是借助金融的力量，再现了唤醒整个国家的新陈代谢功能中国的互联网应用最终能走到世界前列，风险投资功不可没

但是，高效率也会带来新的问题，最典型的就是2008年的金融危机说白了就是过度逐利导致的公平失灵事实上，风投在中国做了很多坏事比如一个自行车共享编织了一个精彩的环保故事，最后的结果是资本赚了大钱创始人从一个小记者手里拿走十几亿，人生变得辉煌在他们身后，是一堆堆自行车共享的废墟当初的环保口号，现在看来是如此讽刺

如果这是VC的终极形式，那么VC的价值是什么。

在新的历史背景下，创投行业低调步入其实是一件好事，因为我们国家正在告别浮躁，进入深层次，高质量发展的新征程这个过程可能是痛苦的，但我相信经历风雨后会迎来彩虹

旧的不去，新的不来，孤独的背后，是新生。

但是，我不知道那些创造了无数辉煌，赚了很多钱的风投们会怎么看待这件事或者说，目前我们更需要自己的风投，同时强调自控或许，这个行业真的到了该呼唤新鲜血液的时候了

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