美元走弱叠加结汇需求旺盛人民币汇率一度收复6.38关口

美元指数高位回落，叠加客盘结汇需求旺盛，人民币汇率近日节节攀升。10月20日，在岸、离岸人民币对美元汇率双双一度收复6.38关口。其中，在岸人民币汇率最高触及6.3794，离岸人民币汇率更是一度升至6.3734。19日，在岸、离岸人民币汇率强势突破6.40重要心理关口，打破了此前连续4个月的盘整格局。

业内人士认为，人民币汇率近日持续走高，既有美元指数走弱的拉动，也有经济基本面的支撑，还有情绪面的助力。

近日，全球风险情绪回归，带动美元指数快速下行。截至10月20日记者发稿时，美元指数报93.8，较一周前高点94.5已明显回落。

此外，受出口强劲增长影响，市场结汇需求持续旺盛。中金公司认为，贸易顺差扩大带动了出口企业的结汇需求，近期卖出美元、买入人民币交易相对频繁。9月以来，随着美元指数的上涨，美元成为全球最强主要货币，预计今年第四季度仍将保持强势。据海关总署公布数据显示，今年第三季度的中国贸易顺差为1815亿美元，相较去年同期增长约19%。

除了近期出口强劲增长之外，离岸与在岸人民币外汇市场供给偏紧也是重要推动因素。中金公司表示，离岸市场中，HIBOR人民币拆借利率总体呈现震荡向上趋势，并于近期再创今年以来新高，体现了离岸人民币流动性供给相对偏紧。

与之相对应，境内美元流动性有“淤积”之势。东吴证券首席宏观分析师陶川认为，流动性指标显示，9月份境内美元流动性的相对充裕程度已经达到2015年8月汇改以来的新高。

市场情绪方面，人民币突破前期震荡区间，市场交易明显放量。周二，银行间市场即期询价成交量放大到500亿美元以上，创近5个月最大单日成交量。10月20日，成交量为455亿美元，依然处于近期高位。与欧元和日元的大幅下跌相比，人民币汇率在美元走强的背景下，尽管略有波动，但依然坚挺。

“此次人民币汇率突破前期震荡区间，引发空头止损，进而放大了市场情绪，加剧了人民币升值。”招行金融市场部外汇首席分析师李刘阳说。

后续来看，受流动性与出口因素支撑，人民币仍将保持稳健，大概率将维持区间震荡。中金公司预计，偏紧的短端流动性和较强的出口增长仍将支撑人民币汇率，在美元流动性没有实际收紧之前，人民币汇率大概率呈现区间震荡态势。

FXTM富拓首席中文分析师杨傲正表示，人民币的强劲势头或可延续至今年底明年初，甚至延续到美联储下一次加息周期开始。技术上来看，美元对人民币汇率的下一关键支持在6.35关口，人民币汇率将在6.35至6.45的较强区间内波动。

李刘阳认为，短期来看，人民币走势依然较为强劲，6.35是重要阻力位。四季度，人民币汇率是否会保持去年以来的强势？。中长期来看，随着美联储加息预期发酵，美元指数有反弹空间，预计人民币汇率将在更大空间内双向波动。

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