超配中国的声音几乎成了华尔街的一个主旋律不少投资巨头加大了对中国资产的定价空间

外国投资者应该在中国多看多做的共识正在形成。

从2023年初开始，华夏资产发起了大反攻其中，全部a股上市公司总市值增加超4.3万亿元，恒生指数和恒生科技指数年内涨幅均超过9%，领涨全球，人民币的表现也特别强劲2023年以来，人民币对美元汇率收复6.9元，6.8元关口，并一度升破6.7关口，年内累计涨幅超过1400点

与此同时，境外投资者购买a股的态度也越来越坚决日前，北向资金继续买中买，单日净买入92.88亿元，使得2023年净买入超过891亿元，直接刷新了北向资金单月净流入的历史新高目前，超配中国的声音几乎成了华尔街的主旋律，不少投资巨头进一步加大了对中国资产的定价空间

值得注意的是，日本央行将于1月18日公布的最新利率决议可能会引爆市场交易员们正在为金融危机以来最疯狂的一天做准备日前，美元兑日元隔夜波动率飙升至54.4，为2008年11月以来的最高水平

中国的资产反击

日前，上证综指站上3200点关口，创下这波反弹以来的新高截至最新收盘，2023年涨幅达到4.37%，上证50和沪深300指数双双创出新高

从市值来看，根据Wind数据，截至1月17日，全部a股上市公司总市值达到89.3万亿元，较2023年初增加逾4.3万亿元。

与此同时，香港股市也在2023年迎来强劲反弹其中，恒生指数和恒生科技指数年内分别上涨9.08%和9%，也明显跑赢全球其他市场

伴随着预期的改善，境外投资者购买a股的态度越来越坚决日前，北上资金净流入158.43亿元，连续两个交易日加仓逾百亿，创2023年以来单日净流入新高，1月17日，北向资本延续买买买风格，再度净买入92.88亿元

累计来看，在2023年的半个多月时间里，北上资金净买入已经超过891亿元，这不仅是连续净买入的第十个交易日，也创下了北上资金单月净买入的历史新高。

有分析指出，伴随着中国稳增长政策的不断加码和美联储加息的结束，美元指数继续下跌，人民币汇率将可能重回升值周期东方金诚首席宏观分析师王庆判断，2023年人民币对美元汇率中枢有望较2022年底水平上升5.0%左右，即达到6.6左右

根据瑞银集团全球财富管理的数据，伴随着经济增长超过趋势水平，人民币兑美元汇率可能从现在的6.72左右攀升至2023年的6.50。

华尔街巨头的乐观

目前，超配中国的声音几乎成了华尔街的一个主旋律，不少投资巨头进一步加大了对中国资产的定价空间。

许多华尔街机构认为，现在参与中国这波资产反弹还为时不晚中国经济活动的全面复苏预计将释放超过8360亿美元的过剩储蓄，这可能有助于缓解对全球经济衰退的担忧，尽管一些主要的全球央行将在上半年继续收紧货币政策

其中，伦敦Artemis投资管理公司LLP首席投资官Paras Anand指出，就资产价格而言，中国市场正处于复苏的早期阶段中国经济的复苏或正常化将对全球经济增长产生轻微的积极影响

事实上，从2022年底开始，高盛，摩根士丹利等华尔街投行就一直在为中国股票摇旗呐喊，一致认为2023年中国资产将跑赢全球其他股指其中，摩根士丹利和高盛集团均预计MSCI中国指数涨幅超过10%，花旗集团全球财富投资预计增长20%左右

与此同时，许多华尔街机构认为，这波复苏有望蔓延到与中国经济密切相关的其他市场，尤其是中国周边的股市即使基准指数进入牛市，亚洲股市也有望继续上涨

其中，德意志银行预测，伴随着困难的缓解，2023年亚洲股市将上涨20%，法国巴黎银行预测，年底前MSCI新兴市场指数将升至1110。

伴随着对全球经济的看法变得更加乐观，去年相当强劲的美元汇率未来走势的预期也发生了变化摩根士丹利最近下调了对美元汇率的预期，同时上调了对人民币和欧元的预期

摩根士丹利将衡量美元兑一篮子主要竞争货币表现的美元指数的预测从2023年底的104下调至98，并预测伴随着对经济衰退严重程度的担忧开始缓解，今年美元兑欧元将更加疲软。

以詹姆斯·洛德为首的摩根士丹利外汇策略师在周日发布的报告中表示，全球经济增长显示出积极迹象，宏观和通胀不确定性正在减弱，美元正在迅速失去利差优势。

日本即将上演最疯狂的时刻。

北京时间1月18日11: 00，日本央行将公布最新的利率决议，交易员们正在为金融危机以来最疯狂的一天做准备。

日前，美元兑日元隔夜波动率飙升至54.4，为2008年11月以来的最高水平。

由于对日本央行政策可能再次发生变化的预期，投资者连续第三天推动10年期债券收益率突破日本央行的政策上限，日本央行面临的压力正在急剧增加交易员警告称，在日本央行举行十年来最不可预测的政策会议后的24小时内，日元可能会出现极端走势

分析指出，如果日本央行再次调整政策，其影响将波及全球，可能刺激日元汇率飙升，全球债券收益率上升分析师表示，日元可能飙升至120

如果日本央行按兵不动，日元对美元汇率可能继续贬值，日元可能跌至140期待政策调整的投资者会寻求补仓

美元/日元隔夜波动水平表明，周三该货币对有70%的概率在125.12—132.29区间波动，而周二在128附近。

摩根大通外汇策略师Benjamin Shatil表示，如果日本央行终止收益率曲线控制政策，日元可能升值4—5%在这种情况下，市场可能会反应过度

Shatil表示，无论日本央行做出什么决定，市场都会非常迅速地开始考虑该行的下一步行动。

市场认为，如果日本央行采取行动，再次提高10年期国债的收益率上限被视为最有可能的做法，美国银行分析师写道，市场已经开始消化日本央行决策者最终结束对收益率曲线控制的可能性。

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