并促使人们在对人类和地球至关重要的领域中采取行动

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2015年9月，联合国全体193个成员国代表国际社会通过了可持续发展目标，共包含17项SDG及其169项具体目标这些目标指导国际社会到2030年的可持续发展重点工作，并促使人们在对人类和地球至关重要的领域中采取行动

实现17项SDG及其169项具体目标需要所有国家，非政府组织，公司和投资者的参与国际社会从未制定过如此宏大的议程，同时应对这些挑战已成为当务之急:据联合国贸易发展委员会估计，从2015年到2030年，实现SDG每年需要投入5万亿至7万亿美元为了解锁机遇，投资者需要重新调整投资方向，转向注重实现SDG的创新产品和服务

2006年发布的《负责任投资原则》序言部分指出:我们认识到，应用负责任投资原则可以促进投资者与更广泛的社会目标保持一致正是SDG提出了定义更广泛的社会目标的第一个公认框架，其中目标17明确指出国际社会需要让投资者参与

SDG与投资者的关系

为什么说SDG与投资者息息相关。PRI报告《SDG投资理由》将SDG与负责任投资者的相关性总结为五点:

1． SDG是全球公认的可持续发展框架SDG阐明了世界最紧迫的可持续发展问题，因此成为全球公认的可持续发展框架SDG可以帮助投资者理解与投资活动及其受托人责任相关的可持续发展趋势

2． 宏观风险:SDG是普遍所有者无法回避的考量依托现代投资组合理论的大型机构投资者可被视为普遍所有者:普遍所有者高度多元化且长期的投资组合充分代表了全球资本市场，投资收益依赖于整体经济的持续，健康发展因此，他们可以通过鼓励可持续经济和市场，提高自身的长期财务绩效若不能实现SDG，则在一定程度上影响所有国家和行业，进而导致宏观金融风险普遍所有者的投资组合将不可避免地面临这些日益加剧，蔓延的经济风险，而这些风险在很大程度上正是由他们所投资的公司和其他实体造成

4． 微观风险:SDG可以用作风险框架过去10年间，负责任投资已从曾经的排除式方法，发展为主要用于识别公司是否能有效管理ESG风险和机遇的方法SDG提出的挑战表明，世界存在一些非常具体的监管，伦理和经营风险，会对不同行业，公司，地区和国家产生重要财务影响SDG及其具体目标为迈向更加可持续的世界提出了共同的参考路径，因此可以加强投资者的ESG风险框架

5． 微观机遇:SDG引导资本配置全球公司在全面转向更加可持续的商业实践，产品和服务时，带来了新的投资机遇如果投资者认为提供应对可持续挑战的解决方案，可以带来具有吸引力的投资机遇，那他们可以实施明确针对SDG主题和领域的投资策略许多情况下，投资者其实已经考虑了这些因素，只是未作阐述SDG为制定和阐明此类投资策略提供了通用语言

负责任投资:从商业行为转向现实世界影响

负责任投资通常被理解为将重要ESG因素纳入投资政策，决策和所有权，并完善商业行为的流程这就引出一个问题——负责任投资已经在多大程度上给社会带来了积极成果最近几年来，负责任投资实践在业界发展势头迅猛，投资者，投资和积极所有权已经在一定程度与更广泛的社会目标接轨负责任投资的积极成果有三种实现机制:即将ESG因素纳入投资决策，通过积极所有权提高ESG绩效，以及将资产配置到主题投资

1． ESG纳入投资决策将ESG因素整合到投资政策和决策背后的假设是，整合最终会影响资本成本，即降低可持续企业的资本成本，提高不可持续企业的成本由于资本成本较低，从长期来看，可持续企业可以战胜不可持续企业美世咨询，汉堡大学和德意志资产及财富管理投资有限公司开展的研究提出明确证据，证明可持续商业实践在降低资本成本的同时，可以获得相同甚至更优的财务绩效但是，ESG管理不善的公司尽管资本成本较高，仍可以获得足够资本，而提供不可持续产品和服务的公司，也可能拥有相对良好的ESG风险管理金融业传统实践给予可持续企业的回报，仍不足以淘汰不可持续企业

2． 积极所有权的影响:将ESG因素纳入对被投资公司的参与旨在突出ESG问题的重要性，说服企业采用更加可持续的产品，服务和流程，从而改善企业的风险收益状况学术界针对积极所有权对企业ESG实践和财务绩效的积极影响提出过一些深刻见解，但发现影响通常集中在流程完善和商业行为上，而非与SDG一致的现实世界影响

3． 主题资产配置的影响:17%的PRI签署方报告将资金配置到环境或社会主题投资开展此类投资的预期是投资未来能实现市场利率回报和积极的社会成果，目前流入资金不断增加，但远未达到UNCTAD估算的在实现SDG期限内需要私营部门投入75万亿至105万亿美元

SDG及其具体目标为理解和衡量投资者对现实世界的影响提供了一种方法，并让负责任投资者得以展示，他们将气候变化，工作条件，董事会多元化等问题纳入投资方法的努力如何助力打造受益人希望生活的世界。。在《负责任投资蓝图》下，PRI正在SDG投资方面采取下列行动:

为投资者设定行动步骤并开发相关工具，使其投资活动与SDG保持一致，

鼓励投资者通过各种积极所有权活动，加强企业责任，推进实现SDG，

鼓励资本流向对现实世界有积极影响的项目，

将SDG引入PRI报告框架，

对照SDG规划工作，并报告为促进实现SDG所做的贡献，

与政策制定者合作，鼓励支持SDG的公共政策，

与联合国合作伙伴合作共同实现SDG，比如通过利用UNEPFI的积极影响力融资原则和联合国全球契约的十项原则。

点击文末阅读原文，查看中文版《SDG投资理由》报告，了解更多内容。

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投资机构ESG实践的四项经验

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