大摩沪港深精选拟任基金经理王大鹏：基本面及估值是最大的安全边际

今年A股市场行业轮动频繁，在经历了年初的高歌猛进后，消费，医药板块受政策等因素影响表现低迷，而一些以长期眼光布局医药，消费行业的基金也遭遇了较大的回撤在市场退潮时，更能够体现基金经理的选股及长跑能力银河证券数据显示，截至今年10月末，由摩根士丹利华鑫基金研究管理部总监王大鹏管理的大摩健康产业A今年来净值增长率达29.32%，而同期上证指数涨幅仅为2.14%，沪深300指数则下跌5.81%

王大鹏在接受记者采访时表示，选择基本面过硬的公司，避免基于短期博弈角度做交易，注重估值性价比，是他应对市场波动的法则在市场泥沙俱下的2018年，这一原则也给与了他重要的正反馈2018年医药板块在带量采购政策的影响下大幅调整，中证全指医药卫生指数下跌26.4%，沪深300指数跌幅超过25%，而基金定期报告显示，由王大鹏管理的大摩健康产业基金当年仅下跌5.7%，业绩表现在365只银河证券同类偏股型基金中位居三甲之列

根据消息显示，拟由王大鹏管理的大摩沪港深精选混合基金正在发行，该产品股票资产占基金资产的比例为60%—95%，其中投资于港股通标的股票不低于非现金基金资产的20%且不超过股票资产的50%王大鹏透露，结合当前的市场环境，投资策略主要聚焦A股中具有国民刚需属性的医药及受益消费升级的食品饮料行业，港股通方面则重点关注创新生物科技，互联网及可选消费等行业内对A股构成补充的特色标的

当前大消费板块尚未走出低迷，不过，在王大鹏看来，从市场结构上看，周期品价格处于高位，周期板块投资风险在增加，而高景气高增长板块伴随着估值抬升，进一步向上空间有限，加上市场对大消费板块政策风险的担忧在下降，医药，高端白酒的高景气持续，叠加估值切换，看好后续大消费板块的表现而港股市场方面，无论横向，纵向比较来看，港股均处于较为明显的价值区间此外，相关监管政策的市场影响也有望边际钝化市场机会往往蕴藏在偏见中，对于具备长期投资价值的赛道而言，别人恐惧时或许正是值得把握的好时机

超额收益来自于非共识的正确，如何在已被广泛深度覆盖的赛道中创造可持续的超额收益，王大鹏表示，自己尤其注重企业的成长性和确定性他进一步阐释，选股时首先关注行业空间不同行业有不同的判断方法，高端白酒行业的空间来自于价格的提升，但一些新兴产业的空间则来自于渗透率的快速提升其次，他更偏好集中度能够不断提升的行业而对于更具特殊性的医药行业，则特别关注企业的研发投入，产品管线铺设情况等此外，公司的历史也是他特别关注的要点，观察公司过往是否已具备较为稳定的增长能力，其竞争优势最好已经得到财务验证

金融学博士科班出身，受过系统的学术训练，并具有难得的高校执教经历，这位颇具学者气质的基金经理坦言，无论是在当初的执教生涯，还是现在的投资旅程中，对自己的首要要求就是牢记责任心，希望能给持有人带来长期稳健的回报，这比其它事情都重要也正是基于此，王大鹏颇为注重平衡组合的进攻性与防守性，在市场波动时其优势更为凸显，因此也受到了越来越多机构投资者的认可我给自己的一个职业目标，是希望能在长周期里给持有人带来领先于市场的回报

事实上，目前“中生代”基金经理已经成为基金公司的支柱。拥有3-7年基金管理经验的“中生代”基金经理中有不少“黑马”，其中不乏知名人士，如葛伦，冯明远，赵峰，赵毅，周应波，方圆等.

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