“周一申购周五赎回”长期这么操作会怎样？

我们建议普通投资者最好不做日内交易买入基金。一方面，选择合适的时间非常困难；另一方面是因为资金的短期交易成本比较高，可能会在不知不觉中吞噬你的投资收益。

让我们看看主动管理的股票基金的交易成本有多高。购买和赎回基金时，应收取认购费和赎回费。一般随着持有时间的延长，赎回率不断降低。假设速率如下表：所示。

如果“周一买，周五赎”每周都一样，那么按照上表中的费率，一年应该交多少？以一只百元基金为例。我们假设基金净值在100元内始终保持不变，即使申购渠道申购费可以打10%的折扣，也就是申购费率只有0.15%，一年后交易成本非常高。100元的基金几乎要花掉86元的赎回费。

如果交易频率降低到一个月一次，交易成本依然不低。在认购费打九折的情况下，无论净值如何变化，百元基金每年将支付10.8元的赎回费。这个费率大致相当于什么水平？我们可以看看沪深主动权益基金指数。2011-2020年期间，其年化收益率正好是10.8%。来回操作，收入可能因此打了水漂。

随着交易频率的降低，总的交易成本也会降低。如果认购费打九折，每季度买卖一次，百元基金一年的交易成本为2.6元。每半年买卖一次，一年的交易成本为1.3元；如果一年买卖一次，一年的交易成本只有0.65元；如果持有2年后再卖出，总交易成本仅为购买时支付的0.15元认购费。

公募基金对一周、一个月内赎回的基金持有人设定了较高的赎回费率，且随着持有时间的延长，费率不断降低，目的是引导长期投资。对于普通人来说，精准的择时是一项“不可能完成的任务”，所以最好选择一只适合自己的基金长期持有，避免因日内交易而产生的高额成本。

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